2019年四季度以來，半導體行業(yè)持續(xù)反彈。5G、AI、新能源汽車等領(lǐng)域發(fā)展迅猛，對半導體行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的需求持續(xù)增加。2020年，新三板半導體企業(yè)有望受益于產(chǎn)業(yè)復蘇。
半導體進入景氣周期
截至1月9日，費城半導體指數(shù)最新報1887.91點，環(huán)比上漲2.07%，創(chuàng)歷史新高。內(nèi)存價格DXI指數(shù)自2019年12月以來也持續(xù)上漲。
全球知名科技行業(yè)研究機構(gòu)集邦咨詢相關(guān)人士表示，2019年半導體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)10年以來最大衰退，產(chǎn)值估計年減約13%。展望2020年，在5G、AI、新能源汽車等領(lǐng)域需求持續(xù)增加，以及新興終端涌現(xiàn)的幫助下，半導體產(chǎn)業(yè)將逐漸走出谷底。
具體來說，AI方面，2020年是各大手機芯片供貨商決勝的關(guān)鍵之年，如聯(lián)發(fā)科APU、高通DSP與華為達芬奇等，將在AI算力以及執(zhí)行效率高低等方面一決高下。5G手機應用已經(jīng)進入成熟期，2020年，該領(lǐng)域收購、投資將增多。新能源汽車方面，由于2019年年末有一批大廠發(fā)布新一代產(chǎn)品線，車用芯片市場將會有大的需求，加上7納米芯片的良率逐漸提升，7納米芯片也可能進入這一市場。
安信證券新三板研究負責人諸海濱認為，在資金持續(xù)推動下，國內(nèi)半導體行業(yè)無論是材料端、設(shè)備端，還是芯片設(shè)計及制造，均處于國產(chǎn)化的大力發(fā)展階段。新三板公司大多集中于設(shè)計和封測環(huán)節(jié)，還有少量生產(chǎn)設(shè)備和器件公司。安信證券研究表明，在一些細分領(lǐng)域，新三板半導體產(chǎn)業(yè)鏈上的公司也十分有競爭力：設(shè)計領(lǐng)域有艾為電子、晟矽微電、鉅芯集成等；封測領(lǐng)域有華嶺股份、利揚芯片等；設(shè)備領(lǐng)域有廣奕電子等；材料領(lǐng)域有銘凱益、凱德石英等；器件領(lǐng)域有星海電子、宏微科技等。
相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司受益
為智能硬件提供高品質(zhì)、低成本的模擬和數(shù)模混合芯片的艾為電子成為受益者。公司客戶基本覆蓋了國內(nèi)外手機品牌。公司陸續(xù)推出一系列新產(chǎn)品，銷售市場已經(jīng)推廣到人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、可穿戴和消費類電子等領(lǐng)域智能硬件廠商。2019年上半年，公司營業(yè)收入4.01億元，同比增長24.46%；凈利潤4483萬元，同比增長103.14%。
半導體企業(yè)加大投資，設(shè)備行業(yè)率先受益。位于上海張江的廣奕電子主營業(yè)務為半導體先進工藝技術(shù)引進，是國內(nèi)唯一一家提供半導體整線業(yè)務的高科技公司。目前公司主要業(yè)務集中在6英寸生產(chǎn)線上，并已經(jīng)掌握8英寸生產(chǎn)線的相關(guān)技術(shù)，在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平。2018年，公司營業(yè)收入1.64億元，凈利潤1443萬元。
半導體材料行業(yè)方面，有著22年石英制品加工歷史的企業(yè)凱德石英技術(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司產(chǎn)品涵蓋集成電路用石英器件、LED 砷化鎵、磷化銦、鍺單晶等晶體生長用石英器件。2019年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7652.37萬元，同比增長43.02%；凈利潤1462.71萬元，同比增長40.67%。
半導體進入景氣周期，帶動下游封裝和測試需求。華嶺股份專業(yè)從事集成電路測試技術(shù)研究開發(fā)、芯片設(shè)計驗證分析和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)測試服務。此外，利揚芯片專業(yè)從事半導體后段加工工序，包括晶圓測試、晶圓減薄、晶圓切割、成品檢測等一站式服務，匯頂科技為公司客戶。
封裝測試需求提升相關(guān)耗材。從事半導體封裝專用材料鍵合絲開發(fā)、制造和銷售的銘凱益，客戶包括三星、LG、SK 海力士、日月光、長電科技、歐菲光等國內(nèi)外知名半導體及光電行業(yè)企業(yè)。2019年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.37億元，較上年同期增長16.29%。
半導體元器件方面，功率半導體器件行業(yè)領(lǐng)先公司宏微科技已經(jīng)初步形成“芯片—模塊/分立器件—整機”產(chǎn)業(yè)鏈。功率半導體國產(chǎn)化空間廣闊，尤其是在高端產(chǎn)品領(lǐng)域，90%市場份額被國外企業(yè)占據(jù)。新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展為國內(nèi)功率半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了新的契機。公司自主研制的FRED 芯片，主要性能指標均達到國際先進水平，在該領(lǐng)域打破國外壟斷。2019年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.19億元，同比下降4.30%。公司稱，營業(yè)收入降低主要原因是電源事業(yè)部收入未達預期，但公司模塊業(yè)務同期實現(xiàn)超過14%的發(fā)貨增長，原因是國家鼓勵國內(nèi)半導體企業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)主要客戶加快了國產(chǎn)代替進口的步伐。
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